Offshore společnosti

Hedge Funds

Charakteristika podílových (hedge) fondů

Prostředek kolektivního investování, investuje finanční prostředky od investorů do různých investičních nástrojů včetně akcií, dluhopisů, opcí, komodit, nástrojů peněžního trhu a jiných investičních cenných papírů.
Výnosy těchto investic a zhodnocení kapitálu realizované fondem jsou sdíleny investory poměrně k výši jejich investic.
Tento způsob investování umožňuje rozložení investičního rizika – tzv. diverzifikaci.

Právní úprava hedge fondů, licenční orgány

Seychelská právní úprava podílových fondů je zakotvena v Mutual Fund & Hedge Fund Act 2008. Dozorovým orgánem podílových fondů na Seychelách je Financial Services Authority (FSA). FSA je svěřena také pravomoc licencování a regulace podílových fondů na Seychelách.

Zakládání hedge fondů

Podílové fondy mohou být zakládány jako:

družstva
Komanditní společnost zapsaná na Seychelách podle zákona o komanditních společnostech z roku 2003 nebo podobná společnost zapsaná v uznané jurisdikci.
obchodní společnosti
Společnost spadající pod zákon International Business Companies Act 1994
Společnost spadající pod zákon Company Act, 1972, spolu se společnostmi spadající pod zákon Companies Act, 2003 (zvláštní licence)
podílový fond
Podílový fond registrovaný na Seychelách podle zákona o mezinárodních fondech z roku 1994, nebo podobný fond registrovaný v uznané jurisdikci.

Seychely jako stát a populární jurisdikce	Moderní, výhodné a flexibilní Seychelské právní prostředí v oblasti podílových fondů
Stabilní dosavadní ekonomický růst (10 % +)	Vysoká úroveň legislativy
Vynikající politická a sociální stabilita	Flexibilní legislativa
Člen MMF, na bílé listině OECD	Flexibilita regulačních orgánů
Vyhovující časové pásmo GMT +4	Zvýšená ochrana soukromí a majetku
Vynikající zázemí a infrastruktura, pokud jde o poskytovatele služeb, podniky atd.	Možnost mnoha forem a rozličných možností struktury a organizace fondů
Atraktivní daňové prostředí pro fyzické i právnické osoby	Umožňuje financovat fondy z cizích finančních prostředků z více uznávaných jurisdikcí
Volný převod zisku a kapitálu	Žádné minimální požadavky na základní kapitál a další zákonná omezení

Nejpoužívanější strukturou podílového fondu na Seychelách je mezinárodní obchodní společnost.

Typy podílových fondů

Zákon o podílových a hedgeových fondech rozlišuje čtyři různé typy fondů: Soukromý fond

do 50 investorů
vztahy mezi investory na soukromé bázi
zaměřen na profesionální zprostředkovatele, kteří shromažďují konsorcium (společenství) investorů
zákaz veřejného upisování akcií
neomezená výše investice

Veřejný fond

podílový fond, který není soukromým či profesionálním fondem
určen k vysokým investicím
žadatel musí poskytnout velmi podrobný nabídkový dokument
regulační orgány vyžadují, aby byla veškerá rizika a záměry v rámci investování oznámena předem všem investorům

Profesionální fond

určen pro odborníky nebo movité investory, počáteční minimální investice jednoho investora je 100.000 USD
uznávané banky, podílové fondy, pojišťovny, obchodníci s cennými papíry atd.

Zahraniční fond osvobozený od daně

již licencovaný podílový fond v uznané jurisdikci
nemusí mít seychelskou licenci
musí být spravován seychelským licencovaným správcem fondu
je buďto kótován na burze cenných papírů nebo je stanovena minimální investice ve výši 100.000 USD

Zastřešující fondy (angl. umbrella funds)

Díky flexibilitě zákona o podílových a hedgeových fondech jsou Seychely ideální pro tzv. zastřešující fondy

ty se skládají z několika dílčích fondů v rámci celkové struktury fondu, který ve skutečnosti působí jako jeden investiční fond
pro fondy s různými investičními strategiemi, které mají být vytvořeny v rámci jednoho právního subjektu (fondu), umožňuje zastřešující fond snížení nákladů na investiční operace
méně nákladné řešení vhodné pro přesouvání investic z jednoho fondu do druhého

Žádost o získání licence hedge fondu

Úřad (FSA) může udělit licenci pouze na základě kompletní a podrobné žádosti. Dokumenty související s žádostí o hedgeové fondy obvykle zahrnují:

aktuální nebo nejméně starý nabídkový dokument v rámci hedge fondu
úředně ověřené kopie zřizovacích dokumentů
osobní dotazník pro každého ředitele, správce nebo generálního partnera (ne pokud jsou tyto osoby uvedeny na burze cenných papírů v uznávané jurisdikci)
písemný souhlas správce fondu s názvem fondu a jednáním v rámci fondu
písemný souhlas auditora, právního poradce a depozitáře s působením a poskytováním služeb v rámci fondu
tříletá finanční prognóza cash-flow

Úřad (FSA) může podle svého uvážení vyžadovat i další dokumenty. Podání žádosti je zpoplatněno. Další požadavky týkající se veřejných fondů a zahraničních fondů osvobozených od daně jsou následující:

veřejné fondy
licencovaný veřejný fond musí vydat nabídkový dokument
tento dokument musí předložit úřadu ke schválení a registraci před každou novou nabídkou
zahraniční fond osvobozený od daně
vynětí z licenčního řízení
hedgeové fondy jsou osvobozeny od daně na základě předložení následujících dokumentů:
řádně zpracovaný schvalovací formulář
úředně ověřená kopie průkazu nebo jiného oprávnění vydaného regulačním orgánem v uznané jurisdikci
osvědčení, že fond má být spravován správcem fondu s licencí na Seychelách
aktuální nebo poslední návrh nabídkového dokumentu
poplatek za udělení výjimky

	poplatek za podání žádosti	roční licenční poplatek
soukromý fond	$ 500	$ 500
veřejný fond	$ 1000	$ 1000
profesionální fond	$ 750	$ 750
zahraniční fond osvobozený od daně	$ 1500	$ 1500

Co nabízíme v rámci podílových fondů?

Založení

poskytování komplexního poradenství v procesu podání žádosti a legislativních požadavků
vypracování nabídkového dokumentu (prospektu)
zprostředkování služeb auditorů, bankéřů, poradců pro korporátní klientelu a investování atd.
Vypracování dohody mezi správcem fondu a dalšími funkcionáři v rámci fondu (PI)

Registrace

Charakteristika	Britské Panenské ostrovy	Kajmanské ostrovy	Mauritius	Seychely
Typy fondů	• soukromý fond	• Licensed l Fund	• Professional CIS	• soukromý fond
	• profesionální fond	• Administered Fund	• Expert Funds	• profesionální fond
	• veřejný fond	• Registered Fund	• Specialized CIS	• veřejný fond
		• Exempt Fund	• soukromé fondy	• zahraniční fond osvobozený od daně
			• uzavřené fondy
Typy společností	• společnosti	• společnosti	• společnosti	• společnosti
	• společnost s ručeným omezením	• společnost s ručeným omezením	• fond	• společnost s ručením omezeným
	• podílový fond	• podílový fond		• podílový fond
Proces založení	• zakládány jako běžné obchodní společnosti	• zapsána jako společnost osvobozená od daně sepsáním MOA a AOA s registrátorem	• žádost o registraci společnosti se podává registrátoru	• podání žádosti probíhá ve spolupráci s registrátorem;
	• podáním MOA, AOA, prospektu a dohody s OR	• před zahájením činnosti regulovaných fondů musí dokumenty schválit CIMA	• žádost o povolení CIS and GBCI se podává Komisi pro finanční služby (FSC)	• aktuální nabídkové dokumenty
				• adresa sídla
				• písemný souhlas správce fondu
				• podmínky pro zahraniční fond osvobozený od daně
				• vyplněná žádost, ověřená kopie licence z uznané jurisdikce
				• ověření o existenci (Certificate of good standing)
				• aktuální nebo nejnovější nabídkový dokument
				• osvědčení o spravování fondu administrátorem
Čas potřebný k založení	• možné založit během jediného dne	• po splnění podmínek due diligence založeny do 24 hodin	• po splnění podmínek due diligence založeny do 24 hodin	• po splnění podmínek due diligence založeny do 24 hodin
	• profesionální fondy mohou vykonávat činnost maximálně 14 dní bez oficiálního uznání
Místní požadavky	• sídlo	• sídlo	• sídlo	• sídlo
	• minimálně 1 ředitel	• minimálně 2 ředitelé	• 2 ředitelé se sídlem na Mauritiu	• licencovaný registrační agent
	• ověřené kopie od různých funkcionářů podané u registrátora společností, pokud se nachází mimo BVI a je zařazen do uznávané jurisdikce	• za určitých okolností jsou povoleni firemní ředitelé	• hlavní bankovní účet a účetnictví vedené na Mauritiu	• minimálně 1 ředitel
				• funkcionáři fondů mohou sídlit mimo Seychely (ověřené kopie osvědčení o registraci)
Auditoři	• auditor v rámci veřejného fondu musí být schválen Komisí pro finanční služby (FSC)	• u regulovaného fondu musí být sjednán auditor se sídlem na Kajmanských ostrovech	• nutno sjednat místního auditora	• v rámci seychelských fondů musí být jmenován auditor, audit účetních závěrek a správců fondů může být prováděn schváleným auditorem z uznávaných zahraničních jurisdikcí
	• v rámci soukromých a profesionálních fondů nemusí být sjednán auditor	• neregulované a soukromé fondy nemusí být dozorovány auditorem

začlenění subjektu fondu do společnosti
compliance a regulační služby
poskytování služeb registrovaného agenta a sídla pro fond jako účetní jednotku
podání žádosti o licenci fondu regulačnímu orgánu ke schválení
asistence s každoročním obnovováním licencí

Administrace

kompletní účetní služby
archivace korporátních záznamů, rejstříků, registru ředitelů atd.
výpočty čisté inventární hodnoty

Investiční průzkum

investiční průzkum v rámci výběru portfolia

Naše klíčové služby

strukturování, tvorba a správa offshore struktur společnosti
trusty
navazující korporátní služby – zřízení a správa offshore bankovního účtu, vedení daňové evidence atd.
správa soukromých fondů
účetnictví
příprava nabídkových dokumentů a marketingových materiálů
průzkum vybraných odvětví
Založení fondu – jednorázové poplatky za první rok

č.	Podrobnosti	Cena (v USD)
1.	Professional Fee (Standardní/odborný poplatek/odměna)	13,000 – 19,000
	zahrnující: verifikace, příprava, vyplnění a podání přihlášky k získání licence, základní přehled o nabízeném dokumentu, pomoc se založením a správou fondu a se spojením s regulátorem a ostatními poskytovateli služeb
2.	Příprava memoranda o soukromé nabídce
	Standardní dokumenty bez poplatku; veškeré úpravy či změny mohou být zpoplatněny
3.	Institucionální poplatky – poplatek za podání žádosti	750
4.	Institucionální poplatky – poplatek za licenci (fondu)	750
	CELKEM:	14,500 – 20,500

Fond – roční poplatky za prolongaci (prodloužení)

č.	Podrobnosti	Poplatek (v USD)
1.	Roční polatek za pokračování a správu fondu	7,000
2.	Institucionální roční poplatek za obnovení licence	750
	CELKEM:	7,750

Založení fondu: IBC formation – poplatky za první rok

č.	Podrobnosti	Cena (v USD)
1.	Poplatek za založení
	(zahrnující přípravu dokumentů, jejich podání a institucionální poplatek ve výši 100 USD a daň ve výši 15 USD)	350
2.	Poplatek za registrované IBC sídlo	200
3.	Poplatek IBC agentovi (makléři)	500
	CELKEM:	1,050

Fond (IBC) – Roční poplatky za obnovení (event. Roční obnovovací poplatky)

č.	Podrobnosti	Poplatek (v USD)
1.	Roční poplatek za obnovení	200
	(zahrnující roční institucionální poplatek ve výši 100 USD a daň ve výši 10 USD)
2.	Poplatek za registrované IBC sídlo	200
3.	Poplatek IBC agentovi (makléři)	500
	CELKEM:	900

Poplatky za správu fondu


č.	Podrobnosti	Poplatek (v USD)
1.	Účetnictví a kalkulace čisté hodnoty aktiv; registr, asistence a koordinace obchodů	V závislosti na velikosti fondu, počtu a povaze transakcí
2.	Příprava roční účetní závěrky	V závislosti na velikosti fondu, počtu a povaze transakcí
3.	Ostatní administrativní práce	V závislosti na množství vynaloženého času